옵션 만기일 주가, 거래 시간, 변동성

옵션만기일은 옵션 계약이 만료되는 시점으로 주식 시장에서 매우 중요한 역할을 합니다. 

이 날은 주가 변동성이 매우 큰데요, 투자자들에게 중요한 매매 타이밍이 될 수 있습니다. 옵션만기일에 발생하는 주가 변동과 거래 시간, 그리고 옵션 계약의 종류 등에 대해 한번 알아보도록 하겠습니다.

 

목차

 

1. 옵션 만기일 개념 및 종류

 

옵션 만기일은 특정 옵션 계약이 만료되는 날인데요, 옵션은 주식을 일정한 가격에 사고 파는 권리로, 이 권리가 만료되는 날짜가 바로 옵션 만기일입니다. 이 날이 다가오면 시장에서는 옵션 포지션을 정리하는 움직임이 많기 때문에 주가 및 거래량 변동성이 매우 큰 시즌입니다. 

 

옵션 계약에는 여러 종류가 있는데요, 주요 옵션 계약은 다음과 같습니다. 

 

1️⃣ 콜옵션 (Call Option) : 일정 가격에 살 수 있는 권리입니다. 

투자자가 주가가 상승할 것으로 예상될 때 콜옵션을 매수합니다. 주가가 행사 가격보다 높아지면 콜옵션 가치 상승으로 수익을 얻을 수 있습니다.

 

2️⃣풋옵션 (Put Option) : 일정 가격에 팔 수 있는 권리입니다.

투자자가 주가가 하락할 것으로 예상될 때, 매수하는데요, 주가가 행사 가격보다 낮아지면 풋옵션의 가치 상승으로 수익을 얻을 수 있습니다.

 

 

2. 옵션 만기일의 주가 영향

 

옵션 만기일에는 옵션 청산과 롤오버로 인해 주가의 변동성이 매우 큰데요, 특히 만기일 근처에 옵션의 행사 가격을 중심으로 주가가 접근하려는 경향이 있어, 만기 효과라고도 불립니다. 

 

1️⃣ 행사 가격에 접근하는 현상 : 옵션 만기일에는 옵션의 행사가격 근처에서 주가가 거래되는 경우가 많은데요, 이를 핀 매트리스 (Pin the strike) 현상이라고 합니다. 많은 투자자들이 옵션 만기일에 옵션을 행사하거나 청산하기 때문입니다.

 

2️⃣ 프로그램 매매의 영향 : 옵션 만기일에 프로그램 매매가 활성화되는데요, 이는 주식의 수급 상황을 급격하게 변동시켜 주가 변동성을 크게 증가시킵니다.

 

3. 옵션 만기일 거래 시간

일반적으로 정규 거래 시간 동안 진행되는데요, 미국 시장의 경우 정규 거래 시간은 오전 9시 30분~ 오후 4시 (EST), 로 한국시간으로 따지면 오후 11시 30분 ~ 오후 6시입니다.

 

옵션 만기일은 월별로 정해져 있고, 특정한 날짜에 진행되는데요, 미국 주식 옵션의 경우 대부분 월간 옵션 만기일은 매월 세 번째 금요일입니다. 이러한 일정은 표준화되어 있으므로 옵션 만기일을 예측하고 준비할 수 있습니다.

 

✔️옵션 만기일 : 매월 세 번째 금요일

✅ 선물옵션 동시 만기일 (Triple Witching Day): 

주식 옵션, 주가지수 선물, 주가 옵션이 동시에 만료되는 날로, 3, 6,9, 12월 세 번째 금요일로 정해져 있습니다. 이 날은 특히 변동성이 크니 ,미리 예측해두셔야 합니다.

 

✅ 개별 주식 옵션 : 대부분 개별 주식 옵션도 매월 세 번째 금요일에 만기되는데요, 일정이 동일하지만 때론 상황이나 이벤트에 따라 변동 될 수 있다는 점 유의하여야 합니다.

 

4. 옵션 만기일의 변동성

 

옵션 만기일은 시장의 변동성 (volatility)을 크게 증가시키는 요인인데요, 특히 선물옵션 동시 만기일의 경우 변동성이 극대화됩니다. 

 

✅변동성 증가 요인 : 

포지션을 증가하거나 롤오버하려는 투자자들로 인해 매수 및 매도의 압력이 매우 높아져 변동성이 커지는데요, 특히 대형주식이나 지수에서 급격한 움직임이 포착될 수 있습니다.

 

✅IV(내재변동성) 의 급락 :

옵션 가격에서 내재변동성 (Implied Volatility, IV)는 매우 중요한데요, 만기일이 다가올 수록 내재변동성이 급격히 변할 수 있으며, 옵션 프리미엄 변동성이 더욱 커집니다.

 

✅청산과 롤오버 :

많은 투자자들이 만기일 이전에 옵션 포지션을 청산하거나 다음 만기월로 연장(롤오버)하기 때문에 일시적인 거래량 폭등과 가격 변동이 일어날 수 있어 유의해야 합니다. 

 

5. 옵션 만기일 투자 전략

 

옵션 만기일의 변동성을 이용한 다양한 전략이 있는데요, 

대표적으로 단기 매매 전략 및 스프레드 전략이 있습니다.

 

✅ 단기 매매 전략 :

변동성이 큰 만큼 단기 매매를 통해 수익을 추구하는 전략입니다. 스윙 트레이딩, 데이 트레이딩, 스캘핑 등이 해당됩니다.

하지만 손절 매매에 대한 계획을 철저하게 세우는 것이 중요합니다.

 

✅커버드 콜 (Covered Call), 프로텍티브 풋 (Protective Put): 

변동성이 큰 상황에서 옵션으로 리스크를 줄이거나 일정 수익을 확보하기 위한 전략입니다.

 

✅헤지 전략 :

변동성 확대에 대비해 다른 옵션을 매수 또는 매도하는 헤지하는 전략도 효과적일 수 있습니다.

 

 

옵션 만기일에 가까워 질수록 옵션 프리미엄 가격의 변동이 심해지며, 시장의 유동성 또한 높아집니다. 이로 인해 만기일에 주가와 옵션 가격이 불안정하게 움직일 수 있다는 점을 유의해야 합니다. 

특히 리스크 관리가 중요한데요, 변동성이 큰 상황에서는 무리한 매매는 피하는 것이 좋습니다. 옵션 만기일과 같은 주식 시장에서의 변수를 항상 염두해 두고 투자를 신중히 결정하세요!

 

 

 

 

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